甲醇疲态尽显 低位波动

【时间:2019年3月4日 | 来源:www.qhpz.com | 浏览:288】

期货配资网3月4日资讯
  第七轮中美经贸磋商于2月24日结束,核心内容方面取得实质性进展,美股三大指数齐齐飘红,道指期货涨0.34%,标普500期货涨0.3%,纳指期货涨0.36%;亚股开盘普涨,日经225指数涨0.7%,韩国首尔综指高开0.5%,日本东证指数高开0.6%;原油上扬,WTI、布伦特创近三个多月以来新高。外围支撑,商品联动性增强,MA振荡走高。截至2月27日收盘,MA1905最高达2567点。烯烃外采量增加,炼厂等下游企业补货,内地及期现套利刺激下,我国甲醇市场探涨。隆众监测显示,截至2月27日,内蒙古较上周五(2月22日)主流涨100至2050元/吨,鲁北主流涨70至2320元/吨,鲁南主流涨110至2350元/吨,山西涨100至2200元/吨,目前久泰、易高、咸阳等工厂已经停售。
 
  值得注意的是,多地套利窗口已经关闭。去年12月初至今期现套利持续存在,节后西部货源运至东部利润尚可,局部最高盈利每吨超百元。环保限产,山西、河北等地供应紧缩,部分下游企业补货,多方因素刺激下,我国甲醇市场走高。然而,近期太仓等库区罐容相对紧张,多数货源转港至宁波、乍浦、连云港(601008)等厂库,大型烯烃厂接货较多,港口库存继续冲高至历史高位,目前高达103万吨,为此华东等沿海市场持续上涨阻力加大,各地行情节奏出现偏差,内地套利窗口缩小。本周甚至几乎全部关闭,目前仅部分合同在执行中。
 
  基差空间尚存。2018年12月初至今,我国甲醇期货主力合约持续处于升水状态,最高达121元/吨,平均也在78元/吨,近期处于平均水平附近波动。目前期货市场窄幅振荡走高中,而在无突发因素出现情况下,短期港口现货市场大幅走高可能性不大,基差空间或继续持有。
 
  外盘套利持续开启。据隆众监测显示,2018年11月底以来进口货利润一直存在,平均在40元/吨附近,最高超150元/吨,为此1月我国甲醇进口量超80万吨,在88万吨附近,创历史同期新高,超出多数人预期(此前市场预期在75万—80万吨)。从国外装置看,伊朗ZPC公司的165万吨/年甲醇装置于2月23日开始检修,计划为期5—7天,伊朗Fanavaran的100万吨/年装置计划3月底开始检修2周左右,听闻3月初或恢复销往中国。据悉,伊朗Marjan石化公司165万吨/年装置2月28日开始招标,但2月即将过去,我们预计,2月我国甲醇进口量或在70万—75万吨范围,3月或变化不大。
 
  多空消息交织,市场心态渐变。本周宁夏一主要烯烃企业因下游装置等问题,2月28日甲醇正式外销,1500吨优等品起拍价1950元/吨,全部成交价格高出百元以上。大连恒力新建50万吨/年甲醇装置开工负荷逐步提升中。与此同时,多方消息不断释放。受全国两会影响,大唐内蒙古168万吨/年甲醇装置开车时间原定于3月5日附近,现或延迟至3月中旬。重庆卡贝乐85万吨/年甲醇装置于2月26日临时停车,计划5—10天。上周末,神华榆林60万吨/年MTO因装置问题临时停车检修3天,据悉目前恢复正常。内蒙古久泰新建60万吨/年MTO装置计划3月下旬附近投产,鲁西集团新建30万吨/年MTO装置亦计划3—5月投产。陕、蒙等地多空消息交织出现,市场风险加剧,部分业者选择观望。
 
  全国两会即将召开,目前看暂时对山东甲醛企业开工影响有限,其中手续齐全且正常开工企业几乎不受影响。但前期处于停工状态装置暂时不允许开工,延迟至全国两会结束后开车。另外,河北等地二甲醚企业开工或受一定影响。北方等地物流运输或受一定限制。综上,原油暂未有明显趋势形成,MA已减仓逾60万手,短期或振荡为主。基本面看,外盘供应暂时变化或不大,港口库存高位状态短期难以缓解。内地供应矛盾暂不突出,产业利润偏向上游。另外,春检是否如期开始,有待进一步跟踪。故短期看,我国甲醇市场或整理为主,宽幅上涨暂时缺乏一定有力支撑。目前市场风险较大,建议理性操作,及时关注MA波动、港口库存及全国两会影响。
 
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