铜现货供应偏紧格局逐渐改变,铜价持续反弹

【时间:2014年7月10日 | 来源:www.qhpz.com | 浏览:1517】

 

  中国期货配资网7月10日讯 据期货配资最新数据显示 6月中旬以来,铜现货供应偏紧格局逐渐改变,铜库存流入国储和融资铜仓库,随着中国和美国制造业复苏力度增强,铜现货开始出现贴水,铜价持续反弹。

  今年1月至5月,中国精炼铜累计产量为287.04万吨,累计进口量为162.55万吨,总计为449.59万吨,同比增幅为19.46%。而根据相关数据估算,今年1月至5月铜累计消费量同比增长7.6%,与GDP的增速相差无几。供应增速与消费增速的差值为11.86%,这样未被消费的铜约为44.64万吨。市场普遍预计,国储收铜20万-35万吨,其余的应该是进入了融资铜库存。

  是前期铜现货供应偏紧的主要原因,也是铜价反弹的最主要原因。产量增加将反过来限制铜价进一步反弹的空间。更重要的是,在铜价反弹至51500元/吨之上后,铜现货开始出现贴水,这说明现货供应已经增加,供应偏紧格局有所缓解。

  在所有商品中,煤焦钢和橡胶需求主要与固定资产投资有关,目前这些品种多处于高库存、高产量、低产能利用率状态中,并且都不耐储藏。农产品本来是配置多单的较佳品种,但是最近美国农业部报告大幅调高大豆种植面积和库存数据,使得资金大量撤离豆类油脂相关品种。铜成了唯一的基本面偏强的大品种。因此,对冲基金的买铜抛其他商品的配置行为将继续存在,并会对铜价产生一定支撑作用。

  在美国制造业持续复苏后,中国出口开始反弹,制造业也开始微弱扩张。部分投资者开始猜想中国制造业复苏有望加快,并会刺激制造业固定资产投资增加,使得中国经济增长动力由基建和房地产转换为制造业。若这种转换成功,铜价表现将持续好于其他工业品,前期的低点44000元/吨将是未来一两年的价格底部。不过现在下定论还为时尚早,需要继续观察。

  铜价反弹至50000元/吨之上后,国内铜产量有望提高,现货供应紧张局面将缓解,对冲基金的配置行为将对铜价产生支撑作用。